Enquanto mercados questionam excepcionalismo dos EUA, bitcoin começa a brilhar

A principal criptomoeda do mundo está agora a uma pequena distância da marca de US$100 mil, vista pela última vez há três meses, após acumular valorização de 15% somente em abril.

Em comparação, o S&P 500 caiu cerca de 0,8% em abril, o Nasdaq Composite obteve ganhos de 0,8% e o índice do dólar norte-americano caiu mais de 4%.

"O movimento de preços mais recente pode ter começado a validar a visão de que o bitcoin não é apenas a 501ª empresa no SPX", disseram analistas da empresa de pesquisa Block Scholes.

O bitcoin subiu 33% em relação à baixa de abril, em uma virada surpreendente para a criptomoeda, dada a proximidade com que ela imitou o desempenho das bolsas de valores em períodos de turbulência do mercado - particularmente o setor de tecnologia - nos últimos anos.

As correlações entre o bitcoin e outras classes de ativos também mudaram, de acordo com Block Scholes, e o bitcoin estão mais inversamente correlacionado com a inclinação da curva de rendimento do Treasury em mais de dois anos.

"Os investidores estão realmente começando a reagir ao (bitcoin) como um diversificador em potencial", disse Ben McMillan, diretor de investimentos da IDX Advisors.

O bitcoin superou até mesmo a alta de 11% do ouro desde 2 de abril, apesar da valorização do metal para nível recorde. As medidas da volatilidade esperada do bitcoin caíram para mínimos de 18 meses, de acordo com Block Scholes.

"O dano foi causado em termos de confiança nos EUA e nos ativos em dólar... mas não se pode (diversificar) da noite para o dia", disse Martin Leinweber, diretor de pesquisa e estratégia de ativos digitais da MarketVector Indexes.

"Que tipo de ativos neutros você tem? Por trás disso está realmente uma mudança de apoio em relação ao bitcoin e às criptomoedas."

Os investidores também se tornaram mais otimistas em relação aos produtos de investimento focados em ativos digitais, com cerca de US$5,5 bilhões nas últimas três semanas fluindo para esses fundos, de acordo com os dados da CoinShares, incluindo US$1,8 bilhão na semana até 3 de maio para produtos de bitcoin.

Se as mudanças nas políticas tarifárias continuarem a afastar os ativos dos EUA, o bitcoin poderá encontrar sua próxima etapa de alta, disse Geoff Kendrick, chefe global de pesquisa de ativos digitais do Standard Chartered Bank, em uma nota aos clientes.

"Esperamos que uma realocação estratégica de ativos para longe dos EUA desencadeie a próxima alta acentuada do bitcoin nos próximos meses", disse Kendrick, acrescentando que vê o bitcoin atingindo um novo recorde de cerca de US$120 mil no segundo trimestre deste ano.

MUITO, MUITO CEDO

No entanto, ainda é muito cedo para dizer que o bitcoin rompeu seus laços com os desenvolvimentos macroeconômicos.

A correlação de 30 dias do Bitcoin com o S&P 500 caiu brevemente para 0,45 no início de abril, mas voltou a subir para 0,87, de acordo com os dados da Lseg, onde 1 indica que eles estão se movendo em sincronia.

E ainda está longe do recorde de alta em janeiro.

"Acho que, inevitavelmente, veremos períodos no futuro em que a correlação do bitcoin (com ativos de risco) aumentará novamente", disse McMillan, da IDX Advisors. "Mas o ponto principal é que ele está começando a assumir suas próprias características de negociação."